Pricing maximum-minimum bidirectional options in trinomial CEV model

Precios de opciones bidireccionales máximas-mínimas en el modelo ECV trinomial Códigos JEL: C14 F17 Palabras clave: Modelo ECV trinomial Algoritmo recursivo Opciones bidireccionales máximas-mínimas r e s u m e n Las opciones bidireccionales máximas-mínimas son un tipo de opciones exóticas dependientes de la trayectoria. En el modelo de elasticidad constante de la varianza (ECV), se estructuró un árbol trinomial combinado para aproximar la volatilidad no constante, que es una función del activo subyacente. En base a esto se desarrolló un algoritmo sencillo y eficaz para calcular la probabilidad de neutralidad al riesgo de cada nodo del activo subyacente llegando a un precio máximo o mínimo y el número total de máximos (mínimos) del árbol trinomial. De esta manera, los problemas computacionales pueden resolverse eficazmente a raíz de las complejidades inherentes a los distintos tipos de opciones bidireccionales máximas-mínimas cuando el activo subyacente evoluciona como el modelo ECV trinomial. Los resultados numéricos demuestran la validez y convergencia del enfoque anteriormente mencionado para los parámetros de valores establecidos en el modelo ECV trinomial. © 2016 Publicado por Elsevier España, S.L.U. en nombre de Universidad ESAN. Este es un artı́culo Open Access bajo la licencia CC BY-NC-ND (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/). This paper is supported by National Natrual Foudation of China (NO: 71002098, NO: 61102009), Excellent Youth foundation of Beijing, China (YETP1652) and the Natural Sciences and Engineering Research Council of Canada (NSERC). ∗ Corresponding author. E-mail address: [email protected] (B. Peng).